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[轉貼]富達境外基金的計價方式

富達是目前全球規模最大的基金業者,也"曾經是"我最信任的投資公司! 但是...就到此為止了! 一般基金公司,在計算歐美股市價格時, 會有因為計帳cut點不同,而產生同一個投資區域的基金 不同公司間有報價差異存在,但這情形,鮮少發生在亞股基金身上. 但是現在,很不可思議的...富達的亞洲基金,竟存在報價,與其它基金公司逆向的問題! 舉例一 : 東協國家(新,馬與泰國), 9/5是平均上漲1%的格局,但是富達星馬泰發生了什麼事情? 績效是一回事, "事實", 又是怎麼一回事? 若不釐清基金淨值計算方式,改天自己怎麼死的, 都不知道! 舉例二 : 美元計價的澳洲基金,在8/16, 8/17, 8/20這三天,總漲幅是一樣的,但是富達的價格 卻是調整過的! 8/17,澳洲大盤是下跌1%的格局,但是,富達澳洲淨值,卻上調3%? 8/20大盤上漲了7%,但富達淨值,卻只上調3%,這又是什麼情形? 8/17澳洲當天收盤時,就已經Query過富達澳洲基金, 前10大持股(佔了50%)的收盤價,以及澳洲AORD權值股收盤行情,所以才會貼上來! 8/17,富達澳洲基金的前10大持股,平均的價格變動是-1%,這資訊各位可以在 Yahoo Finance 澳洲 WEB查尋到 (前十大持股如下). 基本上澳洲大型企業,就那幾家,而且外資持股,以大型銀行股與礦業股為主, 不像台灣的投信,基金喜歡炒作中小型股. 所以,可怕的事情是,當一支持股比例95%左右的基金,前十大持股,50%的部分, 下跌1%,但是基金總淨值,卻上漲3%,等於是說,其他的45%持股,平均需貢獻7%的漲幅!!!! 才能讓整體上升3%, 當天AORD 30 ,是-1%, 哪來的7%漲幅? 富達這套調整機制,不是天天都會啟動,所以以美股大跌8/15,8/16,8/27,9/5,9/7這幾天 的亞洲基金報價,跟當日亞洲大盤相比,是否異常,即可得知! 以9/7為例:  只需比對, 新加坡,南韓,印度,印尼,馬來西亞,澳洲這幾家就夠了! 富達基金的淨值的確很怪 我買的是富達印尼(超過1年 中間有賣再買) 但是他的漲跌常與大盤脫勾 在什麼時候特別會脫勾呢?(根據這一年多來看大盤與淨值的經驗) 如果某一天白天印尼漲1% 晚上美股漲或平盤 富達印尼的淨值通常就不會有什麼問題,大約也是+1% 但是如果白天印尼漲1% 但是晚上美股跌(中黑或長黑) 他當天出來的淨值通常就是跟著美股變成負的 然後隔天再補回來... 有興趣的人可以觀察: 昨天(9/5)白天印尼的盤大約持平,但是晚上美股重挫,他的淨值就變-1% 今天(9/6)白天雖然印尼大盤也大約持平,但晚上美股收紅 極可能9/6淨值會補回昨天少給的 不妨拭目以待 忘了說,富達對於要實施「價格調整政策」的通知函內還寫,如果投資者不願意接受該公司的政策,可以將基金贖回,不收取贖回手續費用,但是後面又加了一句後收型B股的基金,還是依照原本逐年遞減的手續費收取。 A股手續費是前收,贖回本就無什麼贖回費用,B股還是依照原本的贖回手續費收取。富達根本就是強迫投資者一定要接受該公司的政策,不得異議。看到這種通知函,不火才怪! 有些時候,一些國家放假,股市休市,但是富達依舊有當天新的淨值報價,且是隨著鄰近國家的漲跌。關於這一點,以前曾經詢問過富達,專員表示是公司的一套制度,怕因為該國休市,讓有些投資者有機可趁,因此會將淨值做些調整。不過這個調整的方式是如何,這些業務專員應該也不清楚。 最近通知說要實施的「價格調整政策」,打電話去詢問,希望確切地知道究竟是怎樣的方式,什麼是當天有投資者買賣較大,淨值影響會波動較大時,價格會特別做調整?那麼當天價格調整後,隔天是否會調整回來?難道僅是由富達用「自由心證」方式來調整淨值?...問了許多問題,但是富達的人員根本說不清楚,最後對方搬出來「富達是全世界很大的基金公司,不會騙客戶,要相信富達」這樣的說法。 如果一家公司的服務人員對於公司的政策完全不清楚,對於客戶的問題竟以要相信該公司這樣的含糊方式回答,總覺得要說這是一家有制度的大公司,實在是有些令人難以置信。 9/4 9/5 9/6 富達新加坡淨值 41.6 41.4(-0.2) 42.19(+0.79) 星股指數 3380 3440 (+60) 3466(+26) 美股指數 約13450 約13300(-150) 約13360(+60) 以下是我的懷疑,以富達新加坡為例,為什麼9/6股市小漲,而9/6淨值大漲近2趴呢,因為9/5的亞洲股市大漲,而9/5的淨值是小負的,所以在9/6時做淨值調整動作,而且巧合的是美股9/5跌,而9/6號漲,跟著美股漲跌而調整,真的很奇怪。 我近幾個月的觀察結果: 當美股下跌的當晚,富達預料隔日市場的賣盤金額 >買盤金額,也就是隔日的贖回金額>申購金額, 所以富達給的當日亞股基金價格,會是相對低的! 當美股上漲的當晚,富達預料隔日市場的買盤金額 >賣盤金額,也就是隔日的申購金額>贖回金額, 所以富達給的當日亞股基金價格,會是相對高的! 這對於股市老手來說,是相當糟糕的計價方式! 因為熟悉各類判斷指標,做為進出場依據的人,因提早半天在亞股售出基金,避開美股下跌,卻要付攤當晚的美股下挫成本. 相反的, 能正確判斷出當晚美股上揚的股市老手來說,在當日買入基金時,卻要付攤當晚的美股勁揚的成本! 除了封閉式的避險基金外,一般公司並沒有這類條款,偶想,這是在保護富達自己,以及那些"從一而終"的投資人! 因為只要一交易,您就會吃虧! 而這種虧以及額外支出成本,並非短線交易的逞罰條款,而且也沒有任何依據!
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